出海第一世界500强 奇瑞还差一个IPO吗？

　　中国汽车产业从无到有，从技术引进到技术输出，各品牌犹如千帆竞发、万木争春，不断壮大。这条路上，奇瑞不但死磕技术，1999年下线了第一台发动机；而且“敢为人先”，2001年首批10辆风云轿车出口叙利亚，走出国门……

　　今年，奇瑞的全球化进程迎来两大里程碑事件：奇瑞首次登入《财富》世界500强，位列第385位；海外用户累计突破410万大关，成为第一个海外累计销量突破400万的中国品牌。

　　此外，前三季度，奇瑞集团连续成为全行业唯一实现新能源、燃油车赛道“双增长”，国内、海外赛道“双增长”的汽车企业，累计销量175.28万辆，是2023年全年销量的93%。也就是说，今年前三季度销量几乎追平去年全年！

　　另外，在刚过去的9月，奇瑞集团创造了奇瑞成立27年以来的三项“历史新高”：单月销量突破24万辆，单月出口突破10万辆，单月新能源突破5万辆。

　　作为中国汽车头部自主品牌之一，奇瑞的成绩可圈可点。特别是近两年，奇瑞不但国内、出海销量双开花，而且跻身世界五百强。

　　然而，声名赫赫的奇瑞，却一直有一个心结，那就是IPO上市。日前有消息称，奇瑞正考虑赴港IPO，估值500亿元。

　　为何执着IPO？

　　2022年9月，奇瑞集团董事长尹同跃曾立下目标，为拓宽融资渠道，希望奇瑞汽车在2025年之前完成IPO计划，以此促成公司新一轮转型。从这番话中，我们得到了奇瑞想要IPO的答案：“促成公司新一轮转型”，即布局企业长期发展。

　　彼时，奇瑞首次提出，并正式启动了“瑶光2025”战略，而比亚迪董事长王传福早在2007年就为比亚迪定下了到“2025年成为世界第一”的目标，吉利、长安、长城也均已提出各自的2025规划。此外，在这“自主五强”里面，奇瑞是迄今唯一未上市的企业。

　　提到上市，新造车的企业较为活跃，这是因为，它们成长于新能源车时代，有大量的早期投入，而IPO无疑是募集资金的重要推手。比起新造车企业，奇瑞虽然有燃油车“攒下的家业”，但是新能源转型下，保证资金的稳定相当重要。

　　在“瑶光2025”战略中，奇瑞计划5年内投入1000+亿元，平均每年投入200亿元。2023年，奇瑞集团年营收首破3000亿元，同比增长超过50%，实现一年增长1000亿的“大跨越”。按照“年营收3000亿元，研发投入200亿元”粗略估算，2023年，奇瑞研发投入占比约6%，丝毫不逊于同期的比亚迪。IPO上市，将为奇瑞赢得资本市场的帮助，更稳定的资金支持，以及更快速的新能源转型。

　　在时代机遇下，比亚迪新能源汽车已经实现了规模效应，而奇瑞，尚处于新能源的转型中。就在不久前，奇瑞与比亚迪隔空对话。尹同跃说：“我们一直想追比亚迪，越追越远。但是新能源车（销量）在一个月一个月地往前挤”；而比亚迪集团执行副总裁何志奇回应：“其实我们在海外也在追奇瑞”。

　　在出海布局上，奇瑞是最早一批出海布局的企业，长年的积累终于迎来了质的腾飞，从众多车企中脱颖而出。据中汽协统计，今年前9个月，在中国出海车企中，奇瑞出海量已经跃居第一名。

　　目前，奇瑞已经布局有八大全球研发中心，建立了300+瑶光实验室，形成“日不落”研发体系。所有研发的产品，都需满足全球七大区域检验标准。然而，要想成为一个全球车企，单单有好产品是不够的，还需要耳熟能详的品牌知名度。

　　正值出海业务的快速发展阶段，IPO上市则将进一步为奇瑞提升品牌的知名度和影响力。放眼全球市场，全球车企大众汽车集团、丰田汽车等均为上市公司。

　　另外，随着汽车市场竞争日益激烈，更加多元化的投资者结构，将帮助奇瑞完善企业治理，赢得长足发展。IPO上市，或许就是最佳选择。

　　表面看，奇瑞在“最好的时候”坚持IPO上市；事实上，奇瑞今日之成绩，又何尝不是布局IPO的必然结果。

　　IPO上市，虽远必达

　　正所谓“言必行，行必果，果必信”。一直以来，尹同跃强调少说多干，不吹牛。

　　犹记去年，尹同跃曾表态，2024年在新能源行业排名不会再客气，一定会进入全国头部位置；如今，奇瑞兑现了承诺，9月新能源销量挤进行业前四。今年以来，其新能源车月销量接连迈过2.5万辆、3万辆、4万辆、5万辆台阶；前三季度累计销量33.18万辆，同比增长1.9倍，几乎翻了两番。

数据来源：各车企公布的官方数据

　　在产品布局上，奇瑞集团积极向新能源转型，旗下奇瑞、捷途、星途、iCar四大品牌密集发布新产品，接连推出了风云A8、iCAR 03、捷途山海T2、星纪元ET、2025款星纪元ES、风云T10、智界R7等车型。其中，智界R7是奇瑞与华为合作车型，自9月24日上市以来，短短14天，累计大定突破了2万台！

　　在寻求IPO上市的这条路上，奇瑞已经准备了20年左右。

　　早在2004年，奇瑞开启股份制改造，被认为是在为上市铺路。2007年，在奇瑞100万辆新车下线仪式上，尹同跃公开表示，奇瑞将尽快启动上市融资计划。2008年金融危机爆发，其上市计划被迫中断。随后几年间，奇瑞断断续续传出IPO消息。

　　最近一次是去年年底，彭博社报道称，IDG资本正与奇瑞集团接触收购股权，最快2024年奇瑞提交IPO申请，估值或达1500亿元。当时奇瑞相关负责人回应称，确实在准备上市。

　　在筹备IPO的20年期间，奇瑞始终坚持技术创新的路线，同时积极拥抱用户。

　　技术方面，以“瑶光2025”战略为例，经过一年的探索，在火星架构、鲲鹏动力、雄狮智舱、大卓智驾、银河生态技术5大技术领域全面技术进阶，实现包含平台架构、芯片、高效混动发动机、氢能、电驱、电池、智能交互、无人驾驶、智云平台等19大核心技术升级。

　　用户方面，奇瑞集团累计全球用户超过1490万。面对变化莫测的价格战，奇瑞在今年年初推出二手车终身质保，成为行业唯一、首个集团旗下全品牌全系车型“整车+二手车终身质保”的汽车企业，让奇瑞产品更加保值，让用户用车更放心。

　　财务表现方面，《财富》数据显示，奇瑞控股集团2023年营收390.92亿美元，同比增长75.3%；利润5.86亿美元，同比增长83.3%；净资产收益率达到35.0%，高于同期的丰田（15.1%）。

　　如此良好的净资产收益率，将为奇瑞在未来谋求IPO时，增强团队内部、投资人的信心。

　　截至目前，奇瑞官方仍未回应此次IPO消息。不过，10月18日-19日，奇瑞将召开2024奇瑞全球创新大会，迎来全球1500万辆整车下线，公布最新的技术研发进展，或将透露奇瑞最新的战略规划。